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巴曙松3季度中国经济将触底流动性最紧期已过

发布时间:2021-01-21 14:54:39 阅读: 来源:钢丝网厂家

巴曙松:3季度中国经济将触底 流动性最紧期已过

“自2011年二季度以来,中国经济处在前期大规模经济刺激政策的消化期,预计今年三季度,经济将触底回升。”在昨天由东方财富网、杭州市金融办等举办的中国力量——中国资本市场高峰巡回论坛上,国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松预测,今年上半年,中国经济还会惯性回落,但在三季度将会止跌回升。  市场流动性最紧的时期已过 下半年经济将触底回升  “我刚接到一个电话,说假期前的最后一个交易日,怎么国内的银行间利率大幅走低,是不是市场流动性现在很宽松?上周我看到欧洲一个投行发了一个很少见的报告,关于铜的走势,这家投行内部三个部门给出了三个不同的看法,让客户自己看着办。中国经济下一步到底会怎么走?”巴曙松昨天开场就抛出了这个问题。  巴曙松认为,今年3季度左右,中国经济将开始触底反弹,逐步温和增长。在2008年4万亿经济刺激政策逐步回归正常后,经济增速也逐渐回落,从2011年6月份开始,中国经济进入了大规模经济刺激政策的消化期,从目前趋势来看,今年二三季度应该算是这一轮经济回到常态化的时期。  对于刚刚闭幕的两会提到的一系列经济数据,巴曙松认为释放了很重要的信息。今年公布的M2目标14%,这明显低于历史的平均水平,基本上货币政策会回到常态化。去年M2实际增幅为13.6%,今年的目标顺利达到的话,流动性会比去年要稍宽松。  目前来看,从去年10月份开始,政策已经开始阶段性的放松微调,防止经济出现硬着陆,市场流动性最紧张的时期已经过去,按照目前的经济走势,基本上今年二三季度,中国经济将触底,并开始温和回升。  房地产调控不会放松 今年8月份开发商资金压力大  巴曙松表示,目前国内经济增速的下滑,很大程度来自房地产调控。房地产调控,不仅是压低房价,还将加大保障房建设,去除房地产的投资功能,突出其居住功能,重点满足刚性需求。  根据统计,从2011年5月,持续到现在23个月的房地产调控,房地产投资的增速波峰值是38.2,波谷值为27.9,投资增速平稳回落。这说明,尽管部分一线城市限购,但二三线城市仍活跃,另外,保障房和商业地产建设提速,导致房地产在慢慢软着陆。  对于房地产的未来走势,巴曙松认为今年二三季度将是个关键节点。因为2008年开工的很多房地产项目,今年将进入还款高峰期。其中,今年3月和8月是房地产信托的偿还高峰期。  另外,商品住宅在建规模过大,续建资金压力突出。2011年商品住宅在建规模40亿平方米,销售面积10亿平方米,前者是后者的4倍,2012年商品住宅投资增速可能在17%左右。2011年是30%。  由于银行信贷紧缩,销售回款受到制约,房地产资金链比较紧张。巴曙松调研了几家大型地产商,现金储备也很有限,很多小地产商资金更是紧张。  世界经济不会二次探底 美元可能会进入中长期升值通道  谈到目前的欧债危机,巴曙松讲了一个故事。国内的一位宏观分析师,去希腊调研债务危机的演变情况,本来要调研10天左右,结果呆了两天就回来了。分析师一下飞机,坐到出租车去酒店路上,司机就跟分析师讲,希腊人民罢工和游行的出勤率大于上班的出勤率,国家债务是怎么形成的,应该怎么解决,为什么不能这么解决,下一步哪几个月会比较动荡,讲得逻辑很清楚,分析很到位。连一个出租车司机都知道欧债危机的演化史,只是没有找到完美的解决方案,这位分析师就知道自己调研目的达到了,欧债危机不会无限期地延续下去。  总体来看,短期欧美的经济因为一系列的刺激,已经出现向上拐点。比如说美国经济出现弱增长,但是经过两次量化宽松之后,它的上市公司,金融机构手持的现金是充足的,不再出现因为流动性不足而出现的问题,只是因为企业没有新的增长点,全球经济不太可能出现二次探底。  越来越多的金融机构判断美元可能会进入新一轮升值周期,这个趋势将对全球金融市场带来重要影响。美元如果进入一个中期的升势后,美元资产会获益,新兴市场资产泡沫面临比较大压力。

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